Desde enero hasta agosto del 2022, las compras netas de divisas por parte del BCRA fueron de 40 millones de dólares; sólo en el mes de septiembre, las compras alcanzaron los 5.019 millones de dólares a raíz del llamado “dólar soja”.  

Al observar la evolución de los tipos de cambio tomando como base a enero del año 2020, ajustado por el índice de precios, puede notarse una leve depreciación (aumento real) del tipo de cambio oficial en el 2020, seguido de una apreciación constante desde allí, para ubicarse un 30% por debajo del valor base en octubre del 2022. Desde el 2020, el Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM) elaborado por el BCRA se ve constantemente apreciado hasta agosto del 2022, favoreciendo la competitividad de la industria nacional. 

En el caso de los tipos de cambio reales bilaterales en el caso de China y Estados Unidos, en los primeros meses de 2022 se abre un diferencial que se mantiene hasta la fecha, y ubica a la relación con China unos 10 puntos más apreciada que con Estados Unidos.

Por el lado de la relación cambiaria con Brasil y con Europa, presentan dinámicas diferentes entre sí. Por un lado, la relación con Brasil presenta una evolución similar a la que mostraron Estados Unidos y China. 

Por su parte, la relación cambiaria con Europa y Brasil, la relación entre ambos índices se mantiene relativamente constante hasta agosto del 2021. Finalmente, hasta la fecha, Europa se mantiene unos 15 puntos por encima de la relación con Brasil. 

Con respecto a la brecha cambiaria, entre el dólar MEP y el “dólar blue”, hacia mediados del 2021 esta se reduce para ambas al 50%. Desde allí vuelve a abrirse la brecha para ambos tipos de cambio hasta 2022. Desde enero del corriente año, la brecha comienza un sendero descendente que se interrumpe de forma abrupta por la incertidumbre política que generó el cambio de ministro de economía para superar nuevamente el 100%. Finalmente, desde agosto que se retoma el sendero descendente para ubicarse alrededor del 80% en octubre del 2022.

Las proyecciones promedio de los Relevamientos de Expectativas del Mercado (REM), por su parte, indica que el tipo de cambio oficial se estaría ubicando alrededor de los 176 pesos para diciembre del 2022, y alcanzaría los 207 pesos en el mes de marzo del 2023.